Nakit akışları ve çarpanlar
DCF varsayımlarını ve değerleme çarpanlarını ayrı ayrı incele. Kullanılan yöntem şirkete göre değişebilir.
INTRINSIC VALUE
Bir hissenin gerçek değeri ne?
Bugünün fiyatının ötesine bak. Tahmini içsel değerini keşfetmek için bir şirket seç.
↵
İçsel değeri anlamak
İçsel değer, şirketin ekonomik değerine ilişkin bir tahmindir. Kaynak, şirkete göre indirgenmiş nakit akışı, göreceli değerleme (çarpan modeli) veya ikisinin birleşimini kullanır. Üç senaryo, farklı varsayımların etkisini gösterir.
Mevcut modelleri salt okunur olarak incele. Değerler tahmindir; garanti veya kişiye özel yatırım tavsiyesi değildir.
Üç senaryo, geniş bir bakış
Ayı, baz ve boğa senaryolarını karşılaştır. Değerleme, garanti bir fiyat yerine tahmin aralığı sunar.
Finansal tabloları oku
Değerlemeyle birlikte mevcut finansal geçmişi, kârlılığı, nakit akışını ve analist görüşlerini incele.
Değerlemeler geçmişte nasıl sonuçlar verdi?
Küresel geçmiş testini inceleDeğerlemeyi daha yakından tanı
Fiyat ve içsel değer neden farklı olabilir?
Fiyat, hissenin piyasada işlem gördüğü tutardır. İçsel değer ise şirketin faaliyetlerine ve gelecekteki sonuçlarına ilişkin bir tahmindir. Piyasanın beklentileri, risk algısı ve modeldeki varsayımlar bu iki tutarın farklılaşmasına yol açabilir.
Her şirket aynı yöntemle mi değerlenir?
Hayır. Sunulan tahmin indirgenmiş nakit akışına, değerleme çarpanlarına veya iki yöntemin eşit ağırlıklı birleşimine dayanabilir. Hangi yöntemin kullanıldığı raporda açıklanır. İçsel değer yalnız çarpanlarla hesaplanmış olsa da ayrıca bir DCF modeli bulunabilir.
Üç senaryo neyi değiştirir?
Ayı, baz ve boğa senaryoları şirket için farklı varsayımlar kullanır. Böylece değerin bu varsayımlara ne kadar duyarlı olduğunu görebilirsin. Senaryolar birer olasılık tahmini değildir; baz senaryo da gelecekte ulaşılacağı taahhüt edilen bir fiyat değildir.
Değerleme farkı nasıl gösterilir?
Fiyat ile tahmini değer arasındaki fark, bu iki tutardan büyük olana bölünür. Bu nedenle “değerinin altında” veya “değerinin üzerinde” yüzdesi, seçili modelle yapılan karşılaştırmayı anlatır. Fiyatın tahmini değere ulaşması için gereken getiri yüzdesiyle aynı şey değildir.
Güvenlik marjı riski ortadan kaldırır mı?
Güvenlik marjı, baz senaryo değerinin altında bir örnek fiyat belirler. Tahmin hatalarına karşı pay bırakır; ancak şirketin tahmini değeri de değişebilir. Sardis’teki hesaplama emir vermez veya fiyat alarmı kaydetmez.