Apple Inc. (AAPL) için tahmini DCF değeri — $225,25.
Piyasa fiyatı olan $347,27, hisse %35 değerinin üzerinde görünüyor.
Model, aşağıdaki varsayımlarla tahmini nakit akışlarını bugüne indirger.
Hesaplamayı incele →Düz çizgi: gerçekleşen yıllık veriler. Kesikli çizgi: kısmen raporlanmış tahmin yılları dahil kaynak modelin varsayımları. Kapsamlı analist finansal beklentileri değildir.
Gerçekleşen ve tahmini dönemler ayrı tutulur. Projeksiyonlar model varsayımlarıdır; kapsamlı analist konsensüsü değildir.
| Model girdileri | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026E | 2027E | 2028E | 2029E | 2030E | 2031E |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Özsermayeye serbest nakit akışı | 92,85 Mr | 99,8 Mr | 103,52 Mr | 103,93 Mr | 118,74 Mr | 136,69 Mr | 149,46 Mr | 158,64 Mr | 175,29 Mr | 185 Mr | 193,75 Mr |
| Hasılat | 365,82 Mr | 394,33 Mr | 383,29 Mr | 391,04 Mr | 416,16 Mr | 483,7 Mr | 534,78 Mr | 575,56 Mr | 645,86 Mr | 689,53 Mr | 725,51 Mr |
| Net sermaye harcamaları | -5,19 Mr | -6 Mn | 17,25 Mr | 27,45 Mr | 14,67 Mr | 14,99 Mr | 13,9 Mr | 11,51 Mr | 8,4 Mr | 5,52 Mr | 4,35 Mr |
| Borç oranı | %64,7 | %68,4 | %62,2 | %62,9 | %54,1 | %62,3 | %62,3 | %62,3 | %62,3 | %62,3 | %62,3 |
| Net kâr | 94,68 Mr | 99,8 Mr | 97 Mr | 93,74 Mr | 112,01 Mr | 131,03 Mr | 144,22 Mr | 154,3 Mr | 172,13 Mr | 182,92 Mr | 192,11 Mr |
| Net kâr marjı | %25,9 | %25,3 | %25,3 | %24 | %26,9 | %27,1 | %27 | %26,8 | %26,7 | %26,5 | %26,5 |
| Özkaynakla finanse edilen net yatırım | -1,83 Mr | -1,9 Mn | 6,53 Mr | 10,19 Mr | 6,73 Mr | 5,65 Mr | 5,24 Mr | 4,34 Mr | 3,17 Mr | 2,08 Mr | 1,64 Mr |
Gerçekleşen hasılatın yıllık bileşik büyümesi 2020–2025: %8,7. Modelin öngördüğü yıllık bileşik hasılat değişimi 2025–2031: %9,7.
Modelde 2031 için net kâr marjı %26,5 olarak varsayılıyor. 2021–2025 döneminin gerçekleşen ortalaması %25,5.
Bu karşılaştırmalar modelin kendi yıllık serilerini kullanır. Tahmin dönemleri kısmen gerçekleşmiş veriler içerebilir; yine de tahmin olarak değerlendirilir. Bunlar ayrı bir analist konsensüsü değildir ve varsayımların gerçekleşeceği anlamına gelmez.
DCF, gelecekte beklenen nakit akışlarının bugünkü karşılığını tahmin eder. Yıllar sonra elde edilecek nakit, zaman ve risk dikkate alınarak bugüne indirgenir. Sonuç, modelin hangi nakit akışını kullandığına ve varsayımlarına bağlıdır.
Önce işletmenin gelecekteki performansı ve yatırımcılara kalabilecek nakit tahmin edilir. Bu tutarlar bugüne indirgenir; tahmin dönemi sonrasını temsil eden uç değer de hesaba katılır. Kullanılan modele göre borç ve diğer düzeltmeler uygulanarak özkaynak değerine, ardından hisse başına değere ulaşılır.
Büyüme, kâr marjı, iskonto oranı veya uç değer varsayımındaki küçük değişiklikler sonucu önemli ölçüde etkileyebilir. Ayı, baz ve boğa senaryolarını birlikte incele; varsayımların şirketin yapısıyla ne kadar uyumlu olduğunu değerlendir. Daha fazla ondalık basamak, daha kesin tahmin anlamına gelmez.
Bu fark, seçili varsayımlar altında hissenin iskontolu göründüğünü anlatır. Alım zamanını belirlemez ve kazanç garantisi vermez. Karar verirken finansal tabloları, şirketin risklerini ve diğer senaryoları da değerlendirmek gerekir.
Değerlemeler tahmindir, yatırım tavsiyesi değildir. Verilerin kaynak tarihleri farklı olabilir.
